研究顯示基因會影響個人投資與下賭注行為(貨幣基金會虧嗎？)

據(jù)臺灣“中央社”6月18日報道，研究人員表示， 一項對于200多人的研究顯示，基因在個人投資與下賭注行為上，影響非常重大。

此項研究針對影響多巴胺的基因。多巴胺是種刺激大腦快樂中樞的化學物質(zhì)，會制造出愉悅感覺。

美國加州大學柏克萊分校研究人員表示，這是首次發(fā)現(xiàn)基因如何掌管多巴胺在腦內(nèi)作用。

據(jù)報道，研究對象是217名新加坡國立大學學生，研究人員讓他們參與透過計算機與匿名對手競爭的游戲。研究對象的基因組經(jīng)掃描發(fā)現(xiàn)約有70萬組變異，研究人員著重在涉及調(diào)節(jié)多巴胺的12組基因。

結(jié)果發(fā)現(xiàn)，較能想象對手思維與預期對手行為并回應的人，在影響腦內(nèi)特定部位的多巴胺功能上，有3組基因變異；在較擅于從嘗試與錯誤中學習的人，在主要影響大腦紋狀體區(qū)域的多巴胺功能上，有2組基因變異。

研究人員發(fā)現(xiàn)，基因?qū)Q策的影響顯著，出現(xiàn)“驚人的一致性”。

貨幣基金會虧嗎？

貨幣基金相對于股票型基金來說，其風險低、門檻低、收益也相對比較穩(wěn)定，但是也會出現(xiàn)虧損的情況。出現(xiàn)以下幾種情況，貨幣基金會出現(xiàn)虧損。

1、金融危機

因為貨幣型基金是以貨幣市場工具為投資對象的基金，主要投資于一年以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、大額存單；期限在一年以內(nèi)（含一年）的中央銀行票據(jù)等金融工具。一旦出現(xiàn)金融危機，貨幣市場將會受到?jīng)_擊，從而影響貨幣基金投資的標的，導致一定的虧損。

2、巨額贖回風險

巨額贖回是指突然間資金量巨大，貨幣基金贖回的行為。一旦碰上這種情況，基金經(jīng)理會賣出基金持有的債券，來應付贖回，這種行為會導致債券價格下跌。但是貨幣基金需要現(xiàn)金支付巨額的贖回資金需求，基金經(jīng)理不得不以較低的價格拋出手中的債券。價格夠低時，貨幣基金凈值會跌破1元，從而虧損。其實，貨幣基金也會虧損，但是大部分時候保持收益為正的原因可能有兩個：

一是貨幣基金的收益計算用的是攤余成本法；

二是貨幣基金的投資對象基本是風險較小的資產(chǎn)。

原因一：

所謂“攤余成本法”計算收益，就是將投資對象在一定時期內(nèi)可以取得所有收益平攤到每天。這里的所有收益，可能是利息收益，也可能是買賣資產(chǎn)獲得的差價收益。

舉個栗子，貨幣基金A以90元一張的價格買了1萬張面值100元的一年后到期的債券，票面利率為5%。那么，一年后債券到期時，貨幣基金A就能獲得兩份收益：

一份是債券的利息，每張利息5元，1萬張就是5萬元；

每張利息：100×5%=5元

利息總收益：5元/張×1萬張=5萬元

另一份收益則是買賣債券獲得的差價收益。標準債券的面值都是100元，債券在到期還本付息時的本金就是按面值償還的。

每張差價收益：100-90=10元

差價總收益：10元/張×1萬張=10萬元

最后，（一年）總收益=利息總收益+差價總收益=5+10=15萬元

兩份收益加起來，投資貨幣基金A的總收益就是15萬元。不過，這些收益是未來一年能取得的收益，按照攤余成本法：

每日收益=一年總收益/365=15萬元/365≈410.96元

要注意的是，貨幣基金通過攤余成本法計算收益，每天的收益也有可能出現(xiàn)變化，并且也不能保證每天的收益都是正的。如果貨幣基金在未來一年的投資收益是負的，那么用攤余成本法計算出來的每天的收益也會是負的。

原因二：

貨幣基金之所以能保持每天的收益都為正，另外一個原因是——貨幣基金是一種以低風險為定位的投資理財工具，投資對象有嚴格的限制，貨幣基金只能投資一些風險較低、期限較短的資產(chǎn)。

比如期限不超過一年的定期存款、大額存單、國債、回購、央行票據(jù)等。

基于這一類低風險的金融產(chǎn)品，貨幣基金才有可能確保在某段時期的收益是正的，這樣一來，用攤余成本法計算出來的每天的收益也就是正的了。

基金與股票有什么區(qū)別？

本質(zhì)不同、收益方式不同、風險水平不同等.

1、本質(zhì)不同

股票是一種所有權(quán)憑證；基金是一種受益憑證。投資者購買股票后就成為該公司的股東，股票投資籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領域。投資者購買基金后就成為其基金受益人，所籌集資金主要投向有價證券等金融工具。其兩者反應的經(jīng)濟關系也不同，股票反映的是所有權(quán)關系，基金反映的是信托關系。

2、收益方式不同

股票投資是投資者購買上市公司發(fā)行的股票，通過股價的上漲和公司的分紅取得收益；基金投資則是通過購買基金份額把錢交給基金管理公司進行投資管理，通過基金份額凈值的增長來實現(xiàn)收益。

3、風險水平不同

股票的風險較大大；基金的風險較小。股票的直接受益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營效益，不確定性強，故風險較大?；鹬饕顿Y于有價證券，其收益可能高于債券，投資風險可能小于股票。?

基金說得簡單點就是基金公司的基金經(jīng)理拿基民的錢幫投資人做一個股票投資組合，用自己的錢去買若干只股票，優(yōu)點是規(guī)避單一股票帶來的風險性。

金融投資中認知與行為偏差有哪些類型,在實際的投資中有什么意義？

投資者的認知與行為偏差大致有以下幾種類型。
過度自信的認知偏差過分自信如何影響投資者的決策？
投資股票是一項困難的工作。它需要收集、分析信息，并在這些信息的基礎上做出決策。然而，過分自信會導致我們高估信息的準確性和我們分析信息的能力。這樣就會導致錯誤的投資決策，經(jīng)常表現(xiàn)為過分頻繁交易、冒風險和最終的投資損失。
A、過分自信的投資者會頻繁交易。他們的過分自信會使他們非常確信自己的觀點，從而增加了他們交易的數(shù)量。投資者的觀點來自于他們對所獲得的信息的準確性的確信程度，以及他們分析信息的能力。一般而言，投資者會高估他們所獲得的信息的準確性，而且對信息的分析判斷也會存在偏見。，過分自信的投資者會更加強烈地相信他們自己對一種股票的價值的判斷，而不太在乎別人的想法。
心理學家發(fā)現(xiàn)，在較男性化的任務范疇(比如財務管理)方面，男性比女性會有更高程度的過分自信?！谧鐾顿Y決策時，男性會比女性表現(xiàn)得更加過分自信一些。因此，男性投資者要比女性投資者交易得更頻繁一些。
過分自信不僅導致你交易太多而把金錢浪費在傭金上，而且還會導致你賣出好股票而買入差股票。
1、 B、過分自信還會影響投資者的冒險行為。理性的投資者會在最大化收益的
同時最小化所承擔的風險。然而，過分自信的投資者會錯誤判斷他們所承擔的風險的水平。想想看，如果一個投資者深信自己所挑選的股票會有很高的回報率，哪里還會意識到風險呢?
過分自信的投資者的投資組合會有較高的風險，這有兩個方面的原因：一是他們傾向于買入高風險的股票，高風險的股票主要是那些小公司和新上市的公司的股票；另一方面因素就是他們沒有充分地進行分散化投資。

過度自信是投資者典型而普遍存在的認知偏差。過度自信在牛市的頂峰達到它的最高點，而在熊市的底端達到最低點。牛市往往導致了更多的過度自信。
人們在獲得收益之后傾向于接受他們以前通常不接受的賭博，而遭受損失之后，他們會拒絕以前通常接受的賭博，這種現(xiàn)象稱為“賭場資金效應”(house money effect)。過長的牛市可能會引起賭場資金效應，即獲得收益者會提高賭注的愿望。因為巨大收益使投資者有更多的資金進行更大的投資活動，這時變得不再回避風險。

2、信息反應的認知偏差
①過度反應與反應不足
股市中對信息存在“過度反應”(over reaction)和“反應不足”(under-reaction)兩種現(xiàn)象。反應不足是指人們對信息反應不準確的另一種形式，也可稱為保守主義，就是指人們的思想一般存在惰性，不愿意改變個人原有的信念，即使新的信息來了，人們的反應仍是不足的。反應過度是指人們對于信息的理解會產(chǎn)生偏差，對于某些信息產(chǎn)生過激的反應。特別是最新的信息，甚至是小道消息，使得人們過分關注，在投資決策中給這些信息加上很大的權(quán)重，而忽視其他信息。
在股市中，如果近期的收益朝相反的方向轉(zhuǎn)變，投資者會錯誤的相信公司是處于均值回歸狀態(tài)，并且會對近期的消息反應不足。如果投資者得到收益增長的信息，那么他們會傾向于得出結(jié)論：公司正處于一種增長的狀態(tài)，并且會過度地導致過度反應的推理趨勢。這些投資者在市場上升時變得過于樂觀而在市場下降時變得過于悲觀。當預測一再失誤時，會對重要的信息反應不足，從而使市場暴漲或暴跌。
過度交易并過度反應會使長期業(yè)績受到損害。投資者對難以處理或難以獲取的信息反應不足?？傊?，過度自信導致投資者夸大自己對股票價值判斷的準確性；自我歸因偏差則使他們低估關于股票價值的公開信息。對個人信息的過度反應和對公共信息的反應不足都會導致股票回報的短期持續(xù)性和長期反轉(zhuǎn)。
②動量效應與反轉(zhuǎn)效應
動量效應(momenturn effect)是指在較短時間內(nèi)表現(xiàn)好的股票將會持續(xù)其好的表現(xiàn)，而表現(xiàn)不好的股票也將持續(xù)其不好的表現(xiàn)。

反轉(zhuǎn)效應(reversaleffect)是指在一段較長時間內(nèi)，表現(xiàn)差的股票在其后一段時間內(nèi)有強烈的趨勢經(jīng)歷相當大的逆轉(zhuǎn)，而在給定的一段時間內(nèi)，最佳股票則傾向于在其后的時間內(nèi)出現(xiàn)差的表現(xiàn)。
動量效應和反轉(zhuǎn)效應產(chǎn)生的根源仍然在于投資者對于信息的反應不足與過度反應。例如，當公司公布收益上升的消息后，股票價格首先在短期內(nèi)表現(xiàn)出持續(xù)的走勢，隨后在長期又出現(xiàn)反轉(zhuǎn)走勢。顯然，這是由于前期投資者對新信息反應不足，過于保守，后期是由于投資者對新信息估價過高，出現(xiàn)過度反應。
③隔離效應
隔離效應(disjunction effect)是指人們愿意等待直到信息披露再作出決策的傾向，即使信息對決策并不重要，或即使他們在不考慮所披露的信息時也能做出同樣的決策。隔離效應可以解釋為什么有時在重要的公告發(fā)布之前，出現(xiàn)價格窄幅波動和交易量萎縮，而在公告發(fā)布之后會出現(xiàn)更大的波動或交易量的上升現(xiàn)象。
3、損失厭惡的認知與行為偏差
人們在面對收益和損失的決策時表現(xiàn)出不對稱性。人們并非厭惡風險，而是厭惡損失。損失總顯得比收獲更突出，感受更強烈。
損失厭惡(Loss aversion)是指面對同樣數(shù)量的收益和損失時，感到損失令他們產(chǎn)生更大的情緒影響。人們發(fā)現(xiàn)同量的損失帶來的負效用為同量收益的正效用的2．5倍。
損失厭惡與稟賦效應：許多決策是在兩種方案中選擇：維持原狀，或者接受一個新的方案?，F(xiàn)狀為參考水平，因為損失比盈利顯得更讓人難以忍受，所以決策者偏愛維持原狀。
稟賦效應(endowment effect)也叫擁有效應，這是指人們不愿意放棄現(xiàn)狀下的資產(chǎn)，這是因為放棄一項資產(chǎn)的痛苦程度大于得到一項資產(chǎn)的喜悅程度。稟賦效應告訴我們，同樣一個東西如果是我們本來就擁有的，那么賣價會較高；如果我們本來就沒有，那么我們愿意支付的價錢會較低。
4、后悔厭惡
后悔厭惡(regret aversion)是指當人們做出錯誤的決策時，對自己的行為感到痛苦。為了避免后悔，人們常常做出一些非理性行為。如投資者趨向于等待一定的信息到來后，才做出決策，即便是這些信息對決策來講并不重要，沒有它們也能做出決策。人們對錯誤決定而自責的情緒就是后悔。后悔比受到損失更加痛苦，要為損失承擔責任。
避免后悔和尋求自豪會影響人們的行為，但是它會怎么樣影響投資決策呢?兩位金融經(jīng)濟學家赫什?謝夫林(Hersh Shefrin)和邁爾?斯塔特曼(Meir Stat—man)用心理行為來分析投資者的行為。’他們發(fā)現(xiàn)害怕后悔和尋求自豪可能會導致投資者傾向于過早賣出盈利的股票，而長時間持有虧損的股票，他們稱這種狀況為“傾向性效應”。

基金會不會一直跌下去

面對暴跌，基金投資應該：

一、檢查持倉基金

1、把自己的持有基金檢查一遍。如果是低估值或者估值合理的指數(shù)基金，沒有問題，繼續(xù)堅持定投。如果有閑置資金可以適當補倉。但是要控制好節(jié)奏，下跌幅度較大時再補倉。

2、如果是主動基金，可以與同類基金業(yè)績比較，業(yè)績是否有較大幅度的落后，是否已經(jīng)不符合當初買入理由。如果確實是業(yè)績不穩(wěn)定，可以趁著下跌進行調(diào)倉，換入比較抗跌，業(yè)績較穩(wěn)定的基金。當然如果下跌調(diào)倉比較困難，也可以等待反彈時進行基金轉(zhuǎn)換。

3、對于業(yè)績變差的基金不能不管，任憑基金凈值一直下跌，要盡快贖回或者轉(zhuǎn)換基金。截斷虧損，讓利潤奔跑。

二、制定應對下跌的計劃

1、有的投資者說，在理財通買了一只基金500元，每天觀察基金，如果跌了就加倉200元，跌的多，就多加倉。如果漲了就不加倉。這樣加倉太頻繁是不合理的，如果基金天天跌，難道天天加倉。而且容易出現(xiàn)一下跌就加倉，手里閑置資金很快加完，等到市場大幅下跌，真正需要加倉時，反而沒有錢加倉了。

2、單筆加倉需要考慮市場跌幅和定投基金收益率的跌幅，制定加倉紀律。比如每下跌5%或者10%加倉一次，直至把手里資金用完?；蛘呙吭露ㄍ兑?guī)定只補倉一次，補倉后繼續(xù)下跌也不補倉，等待下一次定投時間。這樣可以控制加倉的次數(shù)，防止股市一路下跌，越加越跌的情況出現(xiàn)。

3、如果沒有多余資金補倉，就堅持定時定額定投就可以。

三 、做好基金定投的心理建設

其實每次大跌之后或者股災過段時間回頭看，都是在挖黃金坑。如果投資低估值指數(shù)基金不用擔心，只要不是在股市最瘋狂的時候，估值高估的時候買入，未來都會取得不錯的收益。

四、通過定投分攤成本

1、總之只要還沒有賣出那就有希望賺回來，這個時候我們可以通過基金定投來分擔風險。譬如你堅持每個月基金定投500元，假設第一個月買了500份，這樣平均每份凈值就是1元。而第二個月凈值跌了0.2變成0.8元，雖然你的總資產(chǎn)只有400元了，但你可以用500元買到625份份額。

2、如果第三個月基金又漲回1元，總資產(chǎn)變成了1125元，盈利125元。而且你每份的成本變成了0.89元，只要第三個月基金凈值不低于0.89元你就不算虧。最重要的是如果一直按照這個思路定投下去，以后持有的份額成本會越來越低，所以基金定投需的時間長，三五年都不算久。

五、基金定投注意事項：

1、注意根據(jù)自己的風險承受能力和投資目的安排基金品種的比例。挑選最適合自己的基金，購買偏股型基金要設置投資上限。

2、注意別買錯“基金”?；鸹鸨靡恍﹤瘟赢a(chǎn)品“渾水摸魚”，要注意鑒別。

3、注意對自己的賬戶進行后期養(yǎng)護。基金雖然省心，但也不可扔著不管。經(jīng)常關注基金網(wǎng)站新公告，以便更加全面及時地了解自己持有的基金。

4、注意買基金別太在乎基金凈值。其實基金的收益高低只與凈值增長率有關。只要基金凈值增長率保持領先，其收益就自然會高。

5、注意不要“喜新厭舊”，不要盲目追捧新基金，新基金雖有價格優(yōu)惠等先天優(yōu)勢，但老基金有長期運作的經(jīng)驗和較為合理的倉位，更值得關注與投資。

6、注意不要片面追買分紅基金?；鸱旨t是對投資者前期收益的返還，盡量把分紅方式改成“紅利再投”更為合理。

7、注意不以短期漲跌論英雄。以短期漲跌判斷基金優(yōu)劣顯然不科學，對基金還是要多方面綜合評估長期考察。

8、注意靈活選擇穩(wěn)定省心的定投和實惠簡便的紅利轉(zhuǎn)投等投資策略。

擴展資料：

均衡加倉法：

1、設置一個跌幅，將加倉資金平均分成幾份，每達到跌幅，加一份倉。

2、舉個例子，設置跌幅為10%，加倉資金總計3萬元，平均分成3份，每份1萬元。

3、基金跌去10%，第一次加倉，加倉1萬元；

4、基金繼續(xù)下跌，跌去10%，第二次加倉，加倉資金仍為1萬元；

5、如果基金繼續(xù)下跌，再跌10%，第三次加倉，將剩下的1萬元全部買入。

6、最后，子彈打完，靜待市場反轉(zhuǎn)。

參考資料：基金

本文地址:http://www.soujuw.cn/jiankang/130907.html.

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