美國(guó)安穩(wěn)事件

2001年11月8日，美國(guó)安然事件。

安然事件

美國(guó)安然事件(the Enron Incident)，是指2001年產(chǎn)生在美國(guó)的安然(Enron)公司破產(chǎn)案和相干丑聞。安然公司曾是世界上最大的能源、商品和服務(wù)公司之一，名列《財(cái)富》雜志美國(guó)500強(qiáng)的第7名，自稱全球領(lǐng)先企業(yè)。但是，2001年12月2日，安然公司突然向紐約破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，該案成為美國(guó)歷史上企業(yè)第2大破產(chǎn)案。嚴(yán)重挫傷了美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的元?dú)猓貏?chuàng)了投資者和社會(huì)公眾的信心，引發(fā)美國(guó)政府和國(guó)會(huì)的高度重視。

安然公司是美國(guó)1家包括了3000多個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)的巨型公司，但是，它卻幾近在1夜間轟然倒塌。它的瓦解創(chuàng)下了美國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的3項(xiàng)記錄。即破產(chǎn)資產(chǎn)總額498億美元，為美國(guó)有史以來(lái)最大宗的破產(chǎn)申請(qǐng)；股價(jià)1天內(nèi)猛跌超過(guò)75%，創(chuàng)下紐約股票交易所和納斯達(dá)克市場(chǎng)有史以來(lái)單日下跌幅度之最；股價(jià)由曾的90.75美元，跌至每股0.26美元，股價(jià)縮水近350倍，創(chuàng)下美國(guó)有史以來(lái)公司破產(chǎn)速度之最。

安然公司

2001年年初，1家有著良好名譽(yù)的短時(shí)間投資機(jī)構(gòu)老板吉姆切歐斯公然對(duì)安然的盈利模式表示了懷疑。他指出，雖然安然的業(yè)務(wù)看起來(lái)很光輝，但實(shí)際上賺不到甚么錢，也沒(méi)有人能夠說(shuō)清安然是怎樣賺錢的。據(jù)他分析，安然的盈利率在2000年為5%，到了2001年初就降到2%以下，對(duì)投資者來(lái)講，投資回報(bào)率唯一7%左右。

切歐斯還注意到有些文件觸及了安然背后的合伙公司，這些公司和安然有著說(shuō)不清的幕后交易，作為安然的首席履行官，斯基林一直在拋出手中的安然股票而他不斷宣稱安然的股票會(huì)從當(dāng)時(shí)的70美元左右升至126美元。而且依照美國(guó)法律規(guī)定，公司董事會(huì)成員如果沒(méi)有離開董事會(huì)，就不能拋出手中持有的公司股票。

安然廣告

或許正是這一點(diǎn)引發(fā)了人們對(duì)安然的懷疑，并開始真正追究安然的盈利情況和現(xiàn)金流向。到了2001年8月中旬，人們對(duì)安然的疑問(wèn)愈來(lái)愈多，并終究致使了股價(jià)下跌。2001年8月9日，安然股價(jià)已從年初的80美元左右跌到了42美元。

2001年10月16日，安然發(fā)表2001年第2季度財(cái)報(bào)(是第3季財(cái)務(wù)報(bào)表)，宣布公司虧損總計(jì)到達(dá)6.18億美元，即每股虧損1.11美元。同時(shí)首次流露因首席財(cái)務(wù)官安德魯法斯托與合伙公司經(jīng)營(yíng)不當(dāng)，公司股東資產(chǎn)縮水12億美元。

2001年10月22日，美國(guó)證券交易委員會(huì)瞄上安然，要求公司自動(dòng)提交某些交易的細(xì)節(jié)內(nèi)容。并終究于10月31日開始對(duì)安然及其合伙公司進(jìn)行正式調(diào)查。

2001年11月1日，安然抵押了公司部份資產(chǎn)，取得J.P摩根和所羅門史密斯巴尼的10億美元信貸額度擔(dān)保，但美林和標(biāo)普公司依然再次調(diào)低了對(duì)安然的評(píng)級(jí)。

2001年11月8日，安然被迫承認(rèn)做了假賬，虛報(bào)數(shù)字讓人瞠目結(jié)舌：自1997年以來(lái)，安然虛報(bào)盈利總計(jì)近6億美元。

2001年11月9日，迪諾基公司宣布準(zhǔn)備用80億美元收購(gòu)安然，并承當(dāng)130億美元的債務(wù)。當(dāng)天午盤安然股價(jià)下挫0.16美元。

2001年11月28日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將安然債務(wù)評(píng)級(jí)調(diào)低至垃圾債券級(jí)。

2001年11月30日，安然股價(jià)跌至0.26美元，市值由峰值時(shí)的800億美元跌至2億美元。

2001年12月2日，安然正式向破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，破產(chǎn)清單中所列資產(chǎn)高達(dá)498億美元，成為美國(guó)歷史上最大的破產(chǎn)企業(yè)。當(dāng)天，安然還向法院提出訴訟，宣稱迪諾基中斷對(duì)其合其實(shí)不合規(guī)定，要求賠償。

安然公司開創(chuàng)人肯尼斯萊

首先遭到質(zhì)疑的是安然公司的管理層，包括董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和公司高級(jí)管理人員。他們面臨的指控包括疏于職守、虛報(bào)賬目、誤導(dǎo)投資人和攫取私利等。

在2001年10月16日安然公布第2季度財(cái)報(bào)之前，安然公司的財(cái)務(wù)報(bào)告是所有投資者都樂(lè)于見到的?？纯窗踩贿^(guò)去的財(cái)務(wù)報(bào)告：2000年第4季度，公司天然氣業(yè)務(wù)成長(zhǎng)翻升3倍，公司能源服務(wù)公司零售業(yè)務(wù)翻升5倍；2001年第1季度，季營(yíng)收獲長(zhǎng)4倍，是連續(xù)21個(gè)盈余成長(zhǎng)的財(cái)季在安然，衡量業(yè)務(wù)成長(zhǎng)的單位不是百分比，而是倍數(shù)，這讓所有投資者都笑逐顏開。到了2001年第2季度，公司突然虧損了，而且虧損額還高達(dá)6.18億美元!

然后，一直隱藏在安然背后的合伙公司開始露出水面。經(jīng)過(guò)調(diào)查，這些合伙公司大多被安然高層官員所控制，安然對(duì)外的巨額貸款常常被列入這些公司，而不出現(xiàn)在安然的資產(chǎn)負(fù)債表上。這樣，安然高達(dá)130億美元的巨額債務(wù)就不會(huì)為投資人所知，而安然的一些官員也從這些合伙公司中攫取私利。

更讓投資者氣憤的是，明顯安然的高層對(duì)公司運(yùn)營(yíng)中出現(xiàn)的問(wèn)題非常了解，但長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)視而不見乃至成心隱瞞。包括首席履行官斯基林在內(nèi)的許多董事會(huì)成員1方面宣傳股價(jià)還將繼續(xù)上升，1方面卻在秘密兜售公司股票。而公司的14名監(jiān)事會(huì)成員有7名與安然關(guān)系特殊，要末正在與安然進(jìn)行交易，要末供職于安然支持的非盈利機(jī)構(gòu)，對(duì)安然的種種劣跡睜1只眼閉1只眼。

美國(guó)安然公司前高管被判有罪

安然假賬問(wèn)題也讓其審計(jì)公司安達(dá)信面臨著被訴訟的危險(xiǎn)。位列世界第1的會(huì)計(jì)師事務(wù)所安達(dá)信作為安然公司財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)者，既沒(méi)審計(jì)出安然虛報(bào)利潤(rùn)，也沒(méi)發(fā)現(xiàn)其巨額債務(wù)。2001年6月，安達(dá)信曾因?qū)徲?jì)工作中出現(xiàn)訛詐行動(dòng)被美國(guó)證券交易委員會(huì)罰了700萬(wàn)美元。

安然的核心業(yè)務(wù)就是能源及其相干產(chǎn)品的買賣，但在安然，這類買賣被稱作能源交易。據(jù)介紹，該種生意是構(gòu)建在信譽(yù)的基礎(chǔ)上，也就是能源供應(yīng)者及消費(fèi)者以安然為媒介建立合約，許諾在幾個(gè)月或幾年以后實(shí)行合約義務(wù)。在這類交易中，安然作為中間人可以很短時(shí)間內(nèi)提升事跡。由于這類生意以中間人的信譽(yù)為基礎(chǔ)，1旦安然出現(xiàn)任何丑聞，其信譽(yù)勢(shì)必大打折扣，生意馬上就有中斷的危險(xiǎn)。

另外，這類業(yè)務(wù)模式對(duì)安然的現(xiàn)金流向也有側(cè)重大影響。大多數(shù)安然的業(yè)務(wù)是基于未來(lái)市場(chǎng)的合同，雖然簽訂的合同收入將計(jì)入公司財(cái)務(wù)報(bào)表，但在合同實(shí)行之前其實(shí)不能給安然帶來(lái)任何現(xiàn)金。合同簽訂得越多，賬面數(shù)字和實(shí)際現(xiàn)金收入之間的差距就越大。

安然不愿意承認(rèn)自己是貿(mào)易公司，1個(gè)重要的理由就是為了抬升股價(jià)。作為貿(mào)易公司，由于天生面臨著交易收入不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，很難在股市上得到太高評(píng)價(jià)。安然壯盛時(shí)期的市值曾到達(dá)其盈利的70倍乃至更多。

為了保住其自封的世界領(lǐng)先公司地位，安然的業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，不但包括傳統(tǒng)的天然氣和電力業(yè)務(wù)，還包括風(fēng)力、水力、投資、木材、廣告等等。2000年，寬帶業(yè)務(wù)盛極1時(shí)，安然又投資了寬帶業(yè)務(wù)。

如此折騰，安然終究在2001年10月在資產(chǎn)負(fù)債平衡表上拉出了高達(dá)6.18億美元的大口子。

在安然破產(chǎn)事件中，損失最慘痛的無(wú)疑是那些投資者，特別是依然掌握大量安然股票的普通投資者。依照美國(guó)法律，在申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)以后，安然的資產(chǎn)將優(yōu)先繳納稅款、賠還銀行借款、發(fā)放員工薪資等，本來(lái)就已不值錢的公司再經(jīng)這么1折騰，投資人肯定是血本無(wú)歸。

在此事件中遭到影響的還有安然的交易對(duì)象和那些大的金融財(cái)團(tuán)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在安然破產(chǎn)案中，杜克(D uk e)團(tuán)體損失了1億美元，米倫特公司損失8000萬(wàn)美元，迪諾基損失7500萬(wàn)美元。在財(cái)團(tuán)中，損失比較慘痛的是J.P摩根和花旗團(tuán)體。僅J.P摩根對(duì)安然的無(wú)擔(dān)保貸款就高達(dá)5億美元，據(jù)稱花旗團(tuán)體的損失也差不多與此相當(dāng)。另外，安然的債主還包括德意志銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)招商銀行、日本3家大銀行等

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